Carmignac Gestion

Ni irrationnels ni exubérants

Depuis la mise en faillite de Lehman Brothers le 15 septembre dernier, l’indice mondial des actions est encore
en recul de 20 % à fin mai, alors que sur la même période Carmignac Investissement et Carmignac
Patrimoine progressent de 20 % et 11 % respectivement. Après un début d’année particulièrement difficile,
les marchés boursiers ont repris le chemin de la hausse depuis le 9 mars. Les Fonds que nous gérons en ont
profité, la plupart partiellement, certains pleinement. Ainsi, l’indice mondial enregistre depuis cette date une
progression de 27,7 %. Sur la même période, Carmignac Investissement et Carmignac Patrimoine voient
la valeur de leurs parts s’apprécier de 27,6 % et 8,9 % respectivement. Voilà certes de quoi nous réjouir. Ne
boudons pas ce moment. Cependant, pour spectaculaire que soit la reprise de la plupart des marchés boursiers,
celle-ci ne nous semble ni irrationnelle ni exubérante.